Esposizione solo con Hedging

Ci si trova talvota impiccati in una posizione in cui si è molto esposti. Si è in loss per qualsivoglia ragione, fosse anche perchè il piano di trading contemplava questo rischio e prevedeva di non abbandonare la posizione al suo verificarsi. Oppure un crash.

Credo che non bisogna riflettere sul fatto se "si è più o meno bravi nel trading", ma bisogna essere pronti sempre all'imprevedibile e occorre riflettere sul fatto che è necessario difendersi. In questo caso difendersi significa poter gestire le posizioni in cui c'è forte esposizione alla possibilità di eseguire hedging ovvero "sistema con cui un operatore compensa un rischio operativo tramite l'accensione di un rischio di segno contrario, cioè la vendita di merci o strumenti finanziari futuri a copertura di un acquisto a pronti e viceversa".

In pratica se per lo strumento in oggetto ho una posizione long devo poter assumere contemporanamente anche una posizione short e vicervesa.

La cosa risulta importante e vincente per chi, anche sfortunatamente, accusa una performance negativa e vuole raccogliere i frutti di un possibile deterioramento della cosa, quindi tramutare il problema in una opportunità, dunque aprire un'operazione di segno opposto anche nella speranza che il verso continui e poi egli sia bravo e sensibile a chiuderla nel momento di ritorno, guadagnando:

• nel verso contrario
• ne ritorno ai valori originali sia con le quantità iniziali long, sia quantità aggiuntive che eventualmente si sono raccolte.

Un esempio è facile da immaginare: un titolo che flette da un suppporto R1, in cui viene acquistato, ad un supporto inferiore R2 o R3 ... o magari 10 punti sotto. Si prevede che si arrivi ad un nuovo target inferiore: e' bene poter aprire un short, chiuderlo in gain e gestire il loss sulla posizione long con un'uscita in pari, poco sotto o poco sopra. Lo shot ha già realizzato il guadagno principale.

Ovviamente l'hedging, per natura, funziona anche semplicemente ridurre il profilo di rischio di un investimento, senza una maggiore rendita di quella di assicurare un pareggio operativo (nel peggiore dei casi).

Roma, Giungo 2007 - Fabio Longo